2025年10月稀土板块的龙头股有中国稀土、三祥新材、北矿科技等，这些公司因在稀土开采、加工及相关技术领域处于领先位置，成为板块核心标的。一、核心龙头企业情况1）中国稀土是国内较大的南方离子稀土加工企业之一，是五矿稀土集团旗下唯一上市公司平台，有明显的资源整合优势。2025年股价上涨45.8%，到8月26日市值达498.35亿元。尽管2024年净利润为-2.87亿元，同比下降168.69%，但受益于2025年稀土价格结构性上涨，9月价格指数较年初上涨32.29%，公司业绩弹性明显，价格上涨弹性系数达0.7。2）三祥新材持有中国稀有稀土股份有限公司11.73%股权，业务涵盖稀土金属材料加工领域。2025年股价上涨44.43%，截至9月29日市值114.21亿元。2025年一季度营收2.31亿元，同比下降9.75%，净利润1350.84万元，同比下降29.94%，毛利率维持21.77%。公司近期股价表现平稳，7日内涨幅2.37%，体现市场对其长期技术壁垒的认可。3）北矿科技专注于稀土永磁设备研发，2025年股价上涨35.01%，截至9月29日市值43.89亿元。2024年净利润1.06亿元，同比增长15.33%，是龙头企业中少数盈利实现正增长的公司。其业务与新能源汽车、风电等下游需求紧密相连，受益于稀土永磁材料需求扩张。二、行业驱动因素与风险提示1）政策方面，2025年中国继续实行稀土开采与冶炼分离“双控”政策，第一批配额未放松；10月商务部新规把境外涉华稀土物项纳入出口管制，供给端约束增强。相关资料表明，全球稀土供需缺口有望逐渐扩大，支撑板块估值。2）价格方面，重稀土表现突出，氧化铽价格2025年达735万元/吨，同比涨幅50%，轻稀土价格也同步回升，推动加工企业利润修复。3）风险点在于，部分公司短期业绩面临压力，像三祥新材一季度净利润下滑29.94%；进口依赖度较高（美国、缅甸进口占比超60%），地缘政治可能让供给波动加剧。三、其他关注标的诺德股份2025年股价上涨40.48%，当前市值116.6亿元，虽不是传统稀土开采企业，但它的稀土材料应用业务增长显著；东方锆业一季度净利润同比大增156.11%，市值规模小但业绩弹性高，可作为细分领域补充标的。
