裸卖空是一种特殊的金融交易策略，它与普通卖空的主要区别在于，裸卖空投资者在卖出股票前并不持有该股票。实际上，裸卖空是“卖空”的极致形式。由于没有实物股票，投资者需要在交易结算前买入股票来弥补空缺，否则就构成违约。这种交易行为常被用于操纵股价，因此美国证券交易委员会（SEC）在2005年出台法规，即“Regulation SHO”，要求裸卖空者在操作前必须有确信能在结算前补仓的依据，否则涉嫌操纵市场将被视为违法。2008年金融危机期间，SEC临时禁止针对金融机构股票的裸卖空，并严惩未能在交易结算时交出股票的行为，以抑制股价下跌。裸卖空者可以利用这种策略大量抛售股票，压低股价。市场传言雷曼兄弟倒闭前的股价大跌可能与大规模的裸卖空有关，但这一说法尚无定论。在美国，SEC每日监控市场交易，一旦发现有疑似狙击行为的未完成清算交易，会调查并可能对操作者提起诉讼。
